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龙蟒佰利:一季度营收净利双增长 2018年钛白粉价格将维稳或上涨

中国粉体2018-04-27 来源:CIS

  4月23日晚间,龙蟒佰利(002601)发布2018年第一季度业绩报告,1-3月公司实现营业收入25.48亿元,同比增长8.41%;实现归属于母公司净利润5.98亿元,同比增长2.17%;基本每股收益为0.29元/股。此外,公司预计2018年1-6月,实现归属于母公司净利润为11.79亿元—15.72亿元,同比增长-10%至20%。

  钛白粉的销售具有一定的季节性,12月至2月为钛白粉消费淡季,3月至6月为钛白粉需求旺季,对于2018年一季度业绩表现,龙蟒佰利董秘张海涛表示,“这得益于一方面,2016年9月公司完成收购龙蟒钛业100%股权实现并表后,在企业文化体系、管理体系以及发展战略的融合上都取得了较大的协同效应;另一方面,钛白粉价格的持续提升,预计2018年钛白粉价格将维持高位或持续上涨;另外,龙蟒佰利作为亚洲钛白粉龙头企业,在绿色钛化工以及氯化法钛白粉上都取得卓越成效,产品质量获得客户的广泛认可,市场需求较为强烈,目前公司产品库存不到一个月,相比行业库存处于较低水平;在出口方面,公司产品销售态势良好,2017年全年公司销售钛白粉58.45万吨,其中出口钛白粉30.73万吨,占比达到52.57%,2018年公司出口产品比例持续提升,一季度出口比例接近60%。”

  钛白粉下游需求旺盛

  产品加速高端转型

  “预计2018年钛白粉价格将维持高位或持续上涨。”龙蟒佰利董秘张海涛认为。事实上,2018年以来,包括龙蟒佰利在内的多家钛白粉企业先后宣布上调主营产品价格,前瞻产业研究院统计显示,2018年第一季度,国内各类型钛白粉产品价格平均上涨幅度超过500元/吨。

  从需求端来看,钛白粉下游行业主要为涂料、塑料、造纸、油墨、日用化工、电子、新能源材料等,其中涂料占60%,塑料占20%、造纸占14%。据全国涂料工业信息中心消息,2017年中国涂料产量首次突破2000万吨大关,达到2041万吨,较2016年增幅达到12.3%。关于2018年涂料行业的景气度,中国涂料工业协会钛白粉分会副秘书长付一江称,预计未来三年我国仅墙面涂料市场规模将超1300亿,2018年钛白粉行业将延续上年度良好景气度。

  公司还表示,未来将围绕高品质、低成本的业务战略定位,重点开发工业涂料、功能色母、工程塑料、里印油墨、水性或低VOC类产品,呈现高端化趋势,以扩大市场需求。

  供给端多因素叠加

  钛白粉产能紧缺

  从钛白粉供给端来看,放眼国际市场,结合国际产能及原料供应来看,2018年全球钛白粉行业仍稳中有升。

  据不完全统计数据显示,国际钛白粉企业科慕、特诺、维内特(原亨斯迈)等从2013年开始去掉的钛白粉产能达40万吨,在全球钛白粉需求增加的情况下,钛白粉产量短时间内难以跟上。

  从原料方面讲,力拓钛渣产量和艾璐卡人造金红石的产量在2016年之前也是连续减产的,近一年原材料需求增加,钛白粉原料特别是氯化法钛白粉原料的供应并没有明显增长。在五大跨国钛白生产商中,约85%的产能采用氯化法工艺,且国外原材料供应商集中度高,这意味着短期内氯化法钛白粉价格会在高位运行。

  回到国内市场,“日益上升的原材料价格,不断加压的环保政策以及供给侧改革的推动,这三个因素将共振延续钛白粉供给收紧的局面。”龙蟒佰利董秘张海涛表示,“下游补库存需求叠加消费旺季有望进一步推高价格,确实,目前龙蟒佰利的产品库存不到一个月,处于历史较低水平。”

  近两年来,钛白粉原材料价格浮动很大,以钛精矿为例,最便宜的时候是400元至500元/吨,现在已达到1300元/吨至1500元/吨。业内人士表示,近期原材料价格上涨幅度要高于产品涨价幅度,但大的趋势是二者变动幅度相差不会过大。

  原材料价格的上涨也给国内的钛白粉企业敲响了警钟,龙蟒佰利在原料端也早有布局。公司在2018年3月19日发布公告,拟购买安宁铁钛100%股权。公司欲通过收购,缓解钛矿供应紧张的矛盾,保障公司原材料的供应稳定,增强公司的采选矿能力,从而提高钛矿自给能力。

  环保管控对国内整个钛白粉行业产生了深远的影响。中国涂料工业协会钛白粉分会副秘书长付一江表示,随着环保政策越来越严,“环保常态”让企业不可能存有侥幸,上下游企业在加大环保投入的同时,生产成本必将加大,市场销售价格必然上行,水涨船高必将是市场“常态”。

  此外,因为环保趋严,部分不合格产能关停,新增产能有限也是钛白粉价格上涨的原因,虽然市场向好,但无论企业大小,扩产立项都存在较大难度,所以我国钛白粉新增产能在近几年却未发生太大变化。综上来说,2018年钛白粉价格稳中有升是大概率事件。

  中美贸易战

  对钛白粉出口影响较小

  逼迫行业转型升级

  “最近市场比较关注中美贸易战,就钛白粉行业来讲,中美贸易战将进一步逼迫钛白粉行业转型升级,但是对公司产品出口影响较小。”龙蟒佰利董秘张海涛表示,“我国钛白粉行业发展迅速,是钛白粉出口大国。受益于国际宏观经济复苏,以及新兴市场需求增长,据海关总署统计数据,2017年我国共出口钛白粉83.09万吨,同比增长15.33%,继续保持着高增长率,其中出口到美国的数量为4.6万吨,仅占比5.56%,其它重要出口地区为印度、韩国、印度尼西亚、越南、巴西等。”

  公司预计,2018年中国钛白粉出口形势依然较好。据悉,2017年龙蟒佰利钛白粉出口量占全国近四成,从2018年一季度公司产品出口量来看,公司产品销售态势良好,2017年全年公司销售钛白粉58.45万吨,其中出口钛白粉30.73万吨,占比达到52.57%,2018年公司出口产品比例持续提升,一季度出口比例接近60%。

  中美贸易战如何逼迫钛白粉行业转型升级?龙蟒佰利董秘张海涛进一步解释说,“由于我国钛白粉产业结构失衡,主要产能集中在硫酸法钛白粉生产上,氯化法钛白粉产量所占比例仅为6%,每年仍需大量进口,进口量约为20多万吨,因此中国氯化法钛白粉市场有较大发展空间。”

  龙蟒佰利作为国内唯一一家同时具有硫酸法和氯化法生产工艺的大型钛白粉生产企业,将引领产业转型升级,扩大氯化法钛白粉占比。据悉,龙蟒佰利现有氯化法钛白粉产能达6万吨/年,在建的20万吨/年新增产能计划于2019年年初投产,到2020年龙蟒佰利氯化法钛白粉的产能将达26万吨/年,在站稳行业龙头的同时,带动国内钛白粉企业转型发展。

  龙蟒佰利董秘张海涛表示,未来钛白粉产品趋势为节能环保、高端化,龙蟒佰利将为推动整个钛白粉行业转型升级做出不懈努力。

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